Antes de investir semanas estruturando uma proposta para a FINEP, vale fazer um exercício interno que muitas empresas pulam: estimar, mesmo que de forma aproximada, qual retorno esse projeto pode gerar, e se esse retorno justifica o esforço de captação e execução envolvido.
Por que calcular retorno mesmo quando o edital não exige isso
Editais de subvenção econômica avaliam principalmente mérito técnico e risco tecnológico, não exigem projeção financeira detalhada da mesma forma que um investidor privado exigiria. Ainda assim, a empresa deveria fazer essa estimativa internamente, já que buscar fomento consome tempo e recurso próprio, mesmo quando o financiamento em si é não reembolsável, e vale garantir que esse esforço se direcione a projetos com potencial real de gerar valor.
Os componentes de uma estimativa simples
Uma estimativa útil não precisa ser sofisticada: qual receita adicional ou redução de custo o projeto pode gerar, uma vez concluído com sucesso; qual a probabilidade estimada de sucesso técnico e comercial, considerando o risco envolvido; e qual o investimento total necessário, somando recurso de fomento e contrapartida própria, incluindo o tempo da equipe dedicado à execução.
Como lidar com a incerteza inerente à estimativa
Projetos de inovação, por definição, envolvem incerteza que torna qualquer estimativa de retorno necessariamente aproximada. Isso não invalida o exercício: mesmo uma estimativa com margem de erro considerável ajuda a comparar diferentes projetos entre si e a identificar aqueles com potencial claramente desproporcional ao esforço, seja para mais, seja para menos.
Cenários múltiplos em vez de um número único
Em vez de calcular um único valor de retorno esperado, vale construir cenários: um cenário conservador, considerando que o projeto atinja apenas parte do resultado esperado; um cenário esperado, com o resultado mais provável; e um cenário otimista, caso tudo corra melhor do que o planejado. Essa faixa de cenários comunica melhor a incerteza real do que um número único e falsamente preciso.
Como isso se conecta à decisão entre subvenção e crédito
Como discutido em outro momento desta série, projetos com retorno esperado mais incerto tendem a se encaixar melhor em subvenção não reembolsável, enquanto projetos com retorno mais previsível, mesmo que modesto, podem justificar o custo de um crédito reembolsável, já que a certeza de geração de receita suficiente para pagamento das parcelas é maior.
O retorno vai além do financeiro direto
Vale considerar também retorno não estritamente financeiro: acesso a novo mercado, fortalecimento de propriedade intelectual, discutido anteriormente nesta série, ou construção de capacidade técnica que viabiliza projetos futuros mais ambiciosos. Um projeto com retorno financeiro direto modesto, mas que abre portas estratégicas relevantes, pode ainda justificar o esforço de submissão a um edital de fomento.
Como comunicar esse retorno na proposta, quando relevante
Mesmo quando o edital não exige explicitamente uma projeção financeira detalhada, incluir indicadores de impacto esperado, discutidos ao tratar de como a FINEP avalia mérito técnico, fortalece a proposta ao demonstrar que a empresa pensou de forma estruturada sobre o valor que o projeto pretende gerar, além do mérito puramente técnico da solução proposta.
Vale fazer esse exercício antes de investir tempo na proposta completa
Empresas que pulam essa estimativa inicial e vão direto para a elaboração detalhada da proposta correm o risco de investir semanas estruturando um projeto que, ao ser analisado com mais cuidado sobre potencial de retorno, não justificaria o esforço de captação em primeiro lugar. Fazer esse cálculo simples primeiro é um filtro rápido e barato antes do investimento mais substancial de tempo na elaboração da proposta completa.
